中诚信国际：关注山东钢铁集团唐克里里矿停产事宜

　　中诚信国际信用评级有限责任公司日前发布公告，对山东钢铁集团有限公司海外投资唐克里里铁矿停产相关事宜表示关注。

　　2012年，山东钢铁出资15亿美元从伦敦民上市公司非洲矿业有限公司(以下简称“非洲矿业”)获得唐克里里铁矿(塞拉利昂)有限公司、非洲电力(塞拉利昂)有限公司、非洲铁路和港口服务(塞拉利昂)有限公司各25%的股权(以下将上述三家公司合称为“项目公司”)，并于2012年3月完成交割。交割完成后，山东钢铁获得项目公司25%的权益，有权采购不超过项目年产量25%的权益矿，此外可按折扣价格每年包销1000万吨铁矿石。

　　中诚信国际表示，近日有媒体报道称，唐克里里矿山突然被关停，获悉上述信息后，中诚信国际第一时间与山东钢铁相关负责人取得了，就相关事宜进行了沟通确认。根据公司提供信用，2013年4月，项目公司从南非标准银行等6家银行组成的银团申请了出口前贷款2.5亿美元(以下简称“PXF”贷款)，非洲矿业以其持有的两家百慕大公司的全部股权为该笔贷款做了质押担保，而两家百慕大公司为项目公司的股东，持有项目公司75%的股权，该笔贷款已于2014年 11月违约。

　　山东钢铁称，2014年下半年以来，受国际铁矿石价格急剧下滑、埃博拉病毒肆虐的影响，再加上项目公司经营管理薄弱，尤其是非洲矿业违法侵占、强提项目资金等诸多问题，导致项目公司出现亏损、现金流紧张、运营困难;2014年11月28日，项目公司采取保护性停产措施。为早日促成项目公司复产，实现项目价值，控制投资风险，2015年2月26日是，山东钢铁全资子公司香港增利有限公司(以下简称“香港增利”)购买了银团PXF贷款，获得了该笔贷款下非洲矿业用于质押担保的股权。在PXF贷款的贷款人和担保人没有足够资金可以用来偿还债务的情况下，目前香港增利正委托专业机构准备对非洲矿业质押的股权在国际市场进行公开拍卖，以期实现项目公司的股权结构重组。此外，山东钢铁将适时引进有实力的战略合作伙伴，早日促成唐克里里项目复产。

　　中诚信国际认为，山东钢铁关于唐克里里项目的相关举措有利于进行海外投资资产保全，同时考虑到山东钢铁将承担该笔贷款，而唐克里里铁矿恢复生产亦将需要一定的资金投入，将对山东钢铁形成一定资金压力;而2014年下半年以来，国际铁矿石供应持续增加，供需矛盾凸显，铁矿石价格暴跌，海外铁矿石项目面临较大市场风险;唐克里里地处塞拉利昂，为埃博拉疫情重灾区，亦对唐克里里铁矿顺利恢复生产造成了一定不确定性;最后，海外投资项目往往面临一定的跨国宗教文化及政治等方面的风险。中诚信国际将持续跟进与此相关事宜，并持续关注后续进展对于山东钢铁信用状况的影响，以便及时向市场公告。

　　此前，中诚信国际评定的山东钢铁集团有限公司信用等级为AAA，评级展望为稳定;评定“10山钢MTN1”和“12山钢MTN1”的债项信用等级为 AAA，评级“14山钢CP001”、“14山钢CP002”、“14山钢CP003”和“14山钢CP005”的债项信用等级为A-1。